mit jelent a piacképesség hiánya?
a forgalomképesség hiányára vonatkozó kedvezmények (DLOM) a szorosan tartott és korlátozott részvények értékének kiszámításához használt módszerre utalnak. Az elmélet mögött DLOM az, hogy egy értékelési kedvezmény között létezik egy állomány, amely nyilvánosan kereskednek, és így van egy piac, és a piac a magántulajdonban lévő állomány, amely gyakran kevés, ha bármilyen piacon.
különböző módszereket alkalmaztak az alkalmazható kedvezmény számszerűsítésére, beleértve a korlátozott részvény módszert, az IPO módszert és az opciós árképzési módszert.
Understanding Discounts For lack of Marketability (DLOM)
a korlátozott állomány módszer azt állítja, hogy az egyetlen különbség a Társaság törzsrészvénye és korlátozott állománya között a korlátozott állomány piacképességének hiánya.
ezt követően a két egység közötti árkülönbségnek a piacképesség hiánya miatt kell felmerülnie. Az IPO módszer az IPO előtt és után értékesített részvények árkülönbségére vonatkozik. A két ár közötti százalékos különbséget a dlom-nak tekintik ezzel a módszerrel. Az opció árazási módszer az opció árát és az opció kötési árát használja a DLOM meghatározójaként. Az opciós árat a kötési ár százalékában a módszer szerint DLOM-nak tekintik.
számos tanulmány konszenzusa azt sugallja, hogy a DLOM 30-50% között mozog.
árengedmények hiánya piacképesség kihívások
nem kontrolláló, nem piacképes tulajdonosi érdekeltségek szorosan tartott vállalatok jelentenek néhány egyedi kihívások értékelési elemzők. Ezek a kérdések gyakran merülnek fel az ajándékozási adó, az ingatlanadó, a generációs átutalás, a jövedelemadó, az ingatlanadó és más adózási viták során. A helyszíni értékbecslők segítése érdekében az Internal Revenue Service (IRS) némi útmutatást nyújt, különösen két kapcsolódó kérdés körül, amelyek további felhőelemzést nyújtanak: kedvezmény a likviditás hiányára (DLOL) és kedvezmény az ellenőrzés hiányára (DLOC).
kétségtelen, hogy egy magántulajdonban lévő társaságban lévő részesedés eladása költségesebb, bizonytalanabb és időigényesebb folyamat, mint egy nyilvánosan működő társaságban lévő pozíció felszámolása. Az a befektetés, amelyben a tulajdonos időben likviditást érhet el, többet ér, mint egy olyan befektetés, amelyben a tulajdonos nem tudja gyorsan eladni a befektetést. Mint ilyen, a magántulajdonban lévő társaságoknak a többletköltségek, a megnövekedett bizonytalanság és a nem hagyományos értékpapírok értékesítéséhez kapcsolódó hosszabb időhorizontok miatt a tényleges belső értékre diszkontálva kell értékesíteniük.